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最近出了很多永续债信托,什么是永续债,这类信托安全吗

时间:2024-06-13 15:12:04    来源:互联网

最近出了很多永续债信托,什么是永续债,这类信托安全吗?

谢邀,信托者课堂——专注信托!

答题时间:2022年3月!

永续债信托 、永续债券以及永续债权,这三者名字相近,但细微的差别或许使得投资人的筛选逻辑有着本质的区别!

尤其 永续 俩字 特别唬人!

按时间顺序 市面上 永续债券 更为常见,而且发行主体多为金融机构——小比例是城商行,国有大行更是永续债券发行的主力军,其一 可见发行该类债券要求之高,其二,可见其安全性

永续债券 很明显是债券的一种

1 没有设定期限或没有明确规定还款日期;

2 发行人有权延期或者提前赎回

3 持有人按期获得利息收益,但不能要求清偿本金

4 不会计入负债而会计入权益,发行期限 3+N或5+N,以满足企业长期融资需求。

看出上述特征,相信大家对于“永续”的涵义有进一步理解——只要发行人愿意(持有人无权)承担相应利息成本,本金可不必偿还!

当然 天下没有免费、便宜的午餐,在实操中 还有一套利率跳升机制在运行——票面利率跳升从发行第三年开始,随着存续年限增加,利率定上升,企业在利息跳升前赎回,持有时间不超过第二个利息周期。举例说明,初始利率为6.1%/年;满3年后,下一年年利率在上一年年利率基础上增加 300个基点(3%),即第四年年利率在第三年年利率基础上加300个基点(3%),以此类推,直至年利率达到18.1%为限。

发行人 可以享有“永续”便利,也必须承担更高的利息成本!

此外,永续债还有一大亮点 即 上述第4点,以权益投资计入会计核算,且发行期限长,十分利于长期融资需求——与普通债券比,永续债偿付压力小、发行简便;与普通股比,永续债融资成本更低,且不会对股价造成冲击;与可转债相比较,永续债的发行期限更长、发行条款较为灵活,既可设计减记条款,也可设计转股条款。

最近出了很多永续债信托,什么是永续债,这类信托安全吗