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谢谢悟空小秘的邀请！
理论上来讲，按照直接标价法，汇率的不断上升，会导致国内资本外流压力加大，从而利空国内金融资产价格。
也就是说，人民币贬值会导致国内资本外流压力加大，中债收益率降低。反之，人民币升值会导致中债收益率上升。
那么，2019年汇率会如何波动？又会对债券走势产生怎样的影响？
我们主要来看一下人民币兑美元汇率2019年会如何波动。
2018年由于在美联储加息的背景下，央行连续四次进行定向降准，导致人民币持续性贬值，特别是在6月中旬到10月出现了明显的加速贬值迹象，相对应的中债收益率在这段时间内出现了明显的回落，而反之，美元的持续性快速升值，美债收益率则出现了明显的快速上升。
个人认为，2019年人民币依旧面临着贬值压力，但不会再如2018年一样出现加速贬值，使得中债收益率快速回落，甚至是和美债短债出现倒挂（6月份之后2年期中债和美债多次出现倒挂现象），长债出现利差缩小的情况了。
1、2019年人民币仍面临持续贬值的压力
虽然无论是从高盛等投行机构还是IMF的研究报告，亦或是美联储的鸽派言论来看，美国2019年经济增速放缓都是大概率事件，而美国近两个月的非农数据也显示，其经济数据远不及市场预期，似乎已经显示出疲态。
但是，从近十年整体数据来看，美国的就业率和核心通胀水平依旧处于高位，这就为美联储明年持续加息提供了政策空间。
（数据来源：wind数据）
个人认为，明年美联储还将再度加息，只不过从此前预计的3次减少到2次，甚至是1次。
这样一来，相对于我国越来越清晰的降准预期而言，美联储持续加息的预期会进一步加大2019年人民币贬值的压力。这也意味着，相对于美债而言，中债收益率仍具有回落的压力。
2、再度快速贬值的概率很低
虽然明年人民币仍然面临着贬值的压力，但大幅贬值的空间基本上是没有的。
贸易缓和、人民币贬值会大幅度降低出口压力，而基建投资的加大会在投资方面支撑经济的增长，消费升级政策也会逐渐凸显效果。这会人民币提供了经济基本面支撑，使之贬值空间有限。
外围方面，美债短债和长债的倒挂以及美股进入修正区间，很大程度上缓和了我国国内资本的外流压力，有益于人民币企稳。
谢谢邀请！央行降准，在基本面对债券市场直接构成利好。
降准就是降低商业银行在央行的存款准备金率，也就是规定商业银行必须存放在央行的资金减少了，商业银行可以有更多的钱用于信贷投放，市场流动性增加，也就是流通中的货币变多了，这些货币的一部分会被用来购买债券，会造成债券的价格上涨。
但是债券市场可能会提前反应市场预期，透支基本面，所以也需要警惕降准落地后所面临的调整压力。
是的，央行下调准备金，对债市来说是好消息。
大家都知道，央行下调准备金率，就是释放流动性。换句话说，银行手头持有的资金数量增加了。尽管央行的目的是希望银行把这些资金投向中小实体企业，但是这需要时间。那么银行所持有的新增资金怎么办呢？只能投资出去。而债券是一个稳健而又有收益的投资渠道，符合银行的需求（银行资金尚不允许投资股市）。因此，银行肯定会把资金投向购买债券。
加上最近国家把地方政府发行的债券的风险权重调整为0，大大促进了银行购买债券的积极性。根据供需理论，购买的人多了，债市自然会出现牛市，因此经济学家管清友也预测，2019年将是债券牛市。
我是空谷寒潭，与您分享我的观点。
央行降准的影响要通过银行作用出来。央行降准意味着商业银行超额准备金增加，也就是银行钱多了。此时银行一般会下调利率，利率低了公众借款啥的就会更容易，对企业来说对债券的需求就会下降，债券发行减少，对债券的需求增加都会导致债券价格走高。。
