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。作为期货投机交易者，大多是高风险偏好者，因此交易头寸一般都是净裸露。且国内期权推出不久，对持仓有较多限制，大额股票头寸的对冲大多通过股指期货。至于通过不同期限和性质期权及股指期货对冲交易获利，这个太专业了，在上无法回答。本质上，没有对风险的真正对冲，而是对冲掉无法把握的风险，仅留下觉得能够把握的风险，所以真正的对冲交易获利也需要主观的判断。
期权对冲是指将两次期权交易或期权与期货交易结合起来应用。期权对冲一般可分为期权与期权的对冲和期权与期货的对冲交易。期权与期权的对冲交易是指投资者在购买某种综合股票指数的看涨期权的同时，购进一份该综合股票指数的看跌辨权合约，以一种期权的盈利来补偿另一种期权的损失。
期权作为非线性工具，能为底层资产提供比股指期货更加灵活的风险对冲手段。
股指期货对冲的缺点，长期的贴水带来的成本，指数上涨时巨大的保证金占用，以及对冲掉权益资产上涨时的收益，用期权对冲都可以克服。
而且期权还能根据不同的需要，设计出多种组合。比如，针对价值投资，趋势交易，宏观对冲，事件驱动，量化交易等不同类型的策略，都可以设计出相应的对冲组合。
期权对冲当然也有自身的不足，比如交易损耗较高，大部分对冲策略会损失时间价值，隐含波动率较高时对冲成本较高等问题，虽然无法完全代替股指期货的作用，但必然会极大的提升专业机构的风险管理能力。
按照你说的对冲敲出期权应该是一种期权套利行为，在买入的同时卖出一个执行价格不同的期权进行对冲，或者在卖出一张期权合约的时候同时买进一张执行价不动的同类期权进行对冲，这样亏损有限，是种套利行为
投行，是投资银行的简称。投行业务投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。 采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedgefund)也称避险基金或套期保值基金。是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金。它是投资基金的一种形式，意为“风险对冲过的基金”。
期权和期货都是金融衍生品，二者之间存在一定的联系和影响。以下是期权对期货的影响：
1. 期权的存在可以增加期货市场的流动性：期权的存在可以吸引更多的投资者进入市场，带来更多的买卖双方，从而增加市场的流动性和交易量。
2. 期权的价格波动可以影响期货价格：期权价格的波动可以反映市场对未来价格的预期，从而影响期货价格的变化。例如，当市场对未来价格有更高的预期时，期权价格会上涨，从而提高期货价格。
3. 期权可以为期货市场提供保险功能：期权可以作为一种保险工具，为期货市场提供保险功能。当投资者持有期货合约时，期权可以用于对冲风险，降低投资风险。
4. 期权的交易策略可以影响期货市场的价格：投资者可以利用期权的交易策略，如买入看涨期权和卖出看跌期权等，来影响期货市场的价格变化，从而获得更多的收益。
需要注意的是，期权和期货的交易策略和风险管理方法是不同的，投资者在进行交易时需要注意风险把控和合理的交易策略选择。
