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什么叫对冲基金
要了解对冲基金，首先我们需要明白的是为什么要对冲？什么是对冲？
举例说明什么叫对冲，你手上有10吨焦炭，现在焦炭的市场价值是2050元/吨，而此时，你担心焦炭的价格会下跌，于是在国内期货市场做空相同价值的焦炭，焦炭期货做空价格为2100，三个月以后，你手上10吨现货焦炭价格为2030元/吨，期货焦炭价格为2050。
我们来算个账
10*2050-10*2030=200元，也就是说你手上的现货焦炭亏了200块
2100-2050=50，50*10=500元，你的期货焦炭赚了500块
500-200=300块
最后，三个月时间，你以盈利300块而告终，这就是对冲。
对冲的目的有很多，但根本目的始终是用“错误定价”来获取相应的利润，同样的，对冲基金也是这个道理，当基金经理觉得手上的基金持仓存在一定反向风险的时候，我们要想办法对冲可能到来的风险，从而实现现阶段手上持仓的安全以及可能的盈利。
这么一说，是不是感觉对冲基金就简单了？
这么一说，是不是感觉对冲基金就简单了？
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所谓对冲基金（hedge fund），简单说就是指采用（超额）收益来抵消投资损失这种策略的基金，即“对冲风险的基金”，也可称为避险基金或套期保值基金。由于其对冲策略复杂和相关制度的缺失，对冲基金在我国并不多见，但在国外却比较普遍，像耳熟能详的索罗斯“量子基金”、 罗伯特森“老虎基金”和桥水基金等，都是国际著名的对冲基金。
今天，我就来给大家聊聊对冲基金那些事儿。
先看一段小故事。
放学后，小白教熊二打篮球。
小白：熊二，学了这么久，你这球技不见长啊！下周如果还没进步，你这球就没收了，捐给班篮球队吧！反正你也不会打！太二了！
熊二：小白别这样，我觉得我的球技进步慢是因为球不好。你给我买一个新球，肯定有效果。
（死缠烂打中……）
小白：嗯…好吧！买新球可以，但如果还没进步，两个球都要捐噢~~
熊二回到家中想：新篮球小白是答应买了，可万一还是没进步，达不到班篮球队的水平，自己的球也没了，这可咋整啊？
委屈的熊二把这事告诉了校篮球队队长熊大：呜呜….小白说如果我球打得不好，他就要强行把我的球捐给班篮球队…
熊大怒了：他敢？我会帮你摆平的！
熊二再也不必担心因为进步慢而被没收篮球了。
这时，熊二的球技能进步多少已经是次要的了，他在乎的是：自己能得到了一个新篮球。
这个例子告诉我们，熊二的篮球被没收捐赠的风险，已经通过熊大对冲了，而自己却得到了一个新篮球。
这就是对冲基金的基本原理！
有小伙伴会问了，这些对冲基金听名字就很高大上，投了他们一定能赚不少钱吧？没错。就目前来说，私募基金和对冲基金是基金这个大家庭中最能赚钱的。但它们最大的区别就在于：前者的目标在于改善被投资企业的经营业绩并争取上市，实现最后退出；而后者则旨在通过各种交易策略在二级市场上低买高卖来获得超额收益。
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所谓的对冲基金，就是在交易和投资中，用一定的成本去“冲掉”风险，来获取风险较低或无风险利润，即所谓“套利”。而对冲基金，顾名思义就是采用“对冲”的操作策略的基金。
对冲的方法有很对种，可以期现价差对冲，远近合约对冲，相关产品对冲，以及对赌协议等等衍生品。狭义来说，对冲仅仅是一种交易的策略，不牵扯什么金融阴谋论。许多情况下，你听到的大多数关于这行业的信息是在妖魔化对冲。
举几个例子（都是各种金融衍产品和衍生品的例子，交易中一般不牵扯实物交易）：
伦敦的铜价是7万／吨，而上海的铜价是5万／吨。你知道这个价格是不可能永远差这么多的：会有很多人去把上海的铜卖给伦敦市场，因此价格会变的一致。
于是你判断出伦敦和上海的价差会缩小，因此做空伦敦铜期货，同时买人上海铜期货，那么无论最后铜的走势如何，只要伦敦和上海的价差消失，你就可以赢盈利。就这是教科书一般的相同产品的地狱对冲。
你又发现12月的煤炭期货价格是1000/吨，而明年1月份的煤炭价格是500/吨。同样，你知道这个价差还是会收敛，因为大家都会等到1月份再买煤，而12月份的煤就会因此降价。
于是你做空12月煤期货，做空1月煤期货，等到月底期货交割日之前，12月的煤果然回落到850，而一月的煤则上升到600.这是远近合约对冲。
股票也是一样。假设中国石油和大盘的点数有很高的相关性（事实上也确实如此），那么你发现最近几天中国石油比大盘涨的慢5%左右，那么你可以买入中国石油，同时做空股指期货。这是相关产品对冲。
对冲的套利结果由于选择的“配对”不同，是否会减少获利空间，也是不确定的。在上面的例子里，远近合约对冲的结果甚至可能超过普通交易。
另一方面，由于传统的对冲套利模式需要使用一定成本来冲掉风险，因此一些风格激进的公司会更多采用择时投机的方式，获取单侧利润。但这样也肯定增加了交易风险。总体来说，这个行业交易频繁，信息源较多，涉猎行业较多
另外就是，对冲基金由于交易频繁，采取的交易策略或激进或诡异或平凡，但都需要大量的资金以及相对稳定的出资人，因此不大可能与公募基金和银行存款搞上关系。募集形式上与封闭基金类似，而操作形式上类似于信托账户和阳光私募。
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话说有一位农夫，他有一亩地，种上小麦每年能收入1万元，可是小麦就怕连续下雨的天气。在往年，连续下雨的时候，蔬菜的价格都会上涨。农夫是个爱思考的人，于是他就把家里仅有的1千元拿出来，屯了一批蔬菜的种子。果然这一年天气十分恶劣，连续下雨导致小麦的收成大幅降低，最后只收入了7千元，可是当初1千元屯的这批种子，却卖出了4千元，也算挽回了一些损失，这就是对冲。
有一位操盘手，他管理着1亿资金，如果都买进股票，赶上股市暴跌，那可能损失就会惨重。于是他就做了一个策略，把8000万买进了股票，剩下2000万买进了股指期货的空单。果然，股市没有如他期望的上涨，8000万亏的只剩了5000万，但是股指期货这2000万却挣了3000万回来，从而避免了损失，这就是一只有策略的对冲基金。通俗点说，就是脚踏两只船，这只船要翻，那我就指望另外一只。
作者：张虎成，优选控股创始人；财经视频节目《虎成论金》主讲人。欢迎搜索关注我的主页【虎成论金】，谢谢！
对冲，顾名思义，就是再做一项风险很高的投资时，买入完全相反的投资标的，以此降低损失。
对冲基金起源于50年代初的美国。其操作的宗旨，在于利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行实买空卖、风险对冲的操作技巧，在一定程度上可规避和化解证券投资风险。 在一个最基本的对冲操作中。基金管理者在购入一种股票后，同时购入这种股票的一定价位和时效的看跌期权。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时，卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出，从而使股票跌价的风险得到对冲。
在另一类对冲操作中、基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业中看好的几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中较差的几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股而产生的损失；如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股。则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。
目前的对冲基金具备高杠杆性，典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。所以具备高风险高收益的特点。
对冲综合混合旨在通过投资于股票、债券、期货和外汇等不同市场和资产类别来降低投资组合的总体风险。运用技巧包括选择具备对冲能力的投资品种、掌握风险管理技术、灵活调整仓位配置以及时调整对冲策略等。另外，需要有长期投资的思维，坚持持有，才能获得较好的投资回报。
主要包括明确投资目标、选择合适的对冲策略以及灵活调整投资组合。
1. 首先，要明确投资目标。
对冲综合混合的目标通常是在不同市场环境下实现稳定的收益。
投资者需要确定自己的风险承受能力、预期收益率以及对不同资产类别的看法，并以此为基础设定投资目标。
2. 其次，选择合适的对冲策略。
对冲策略包括多种类型，如期货对冲、期权对冲、资产配置对冲等。
投资者需要根据自身投资组合的特点和需求，选择适合的对冲策略。
不同的策略有不同的特点和风险收益特征，投资者需谨慎评估并选择适合自己的策略。
3. 最后，需要灵活调整投资组合。
对冲综合混合的投资组合通常是动态调整的，根据市场状况和投资目标的变化进行调整。
投资者应密切关注市场的走势和变化，及时调整投资组合的资产配置比例，以最大限度地实现对冲效果和收益。
综上所述，包括明确投资目标、选择合适的对冲策略以及灵活调整投资组合。
通过合理的操作和风险管理，投资者可以在不同市场环境下实现稳定的收益。
外币流入后，要想在国内流通就必须++成本币，那本币的供应量就要增加，本币的流通总量就要增加，那就会导致本币贬值，物价上涨，通货膨胀。
为了避免引发经济危机，就要对冲，可以购买外国债券，增加外汇储备，或者实行紧缩货币政策，是资金回流央行，来消耗一下本币，缩减本币总量，达到供求平衡的状态！
两家公司互相欠款是否可以对冲，取决于具体的合同条款和相关法律规定。一般来说，如果两家公司之间的合同没有规定可以对冲，或者法律规定不能对冲，那么就不可以对冲。
如果合同中有对冲条款，或者法律规定可以对冲，那么两家公司可以协商一致后将对冲金额互相抵消，不再互相支付。
在对冲之前，两家公司应该充分了解对冲的法律后果和影响，并确保对冲不会违反任何合同条款或法律规定。同时，如果对冲涉及财务记录和报告，两家公司应该确保对冲的金额能够准确反映在财务报表中。
以上内容仅供参考，如需更全面准确的信息，建议咨询专业律师或会计师。
可以对冲。
因为两家公司互相欠款，意味着彼此之间存在债务关系，可以通过相互抵消债务来实现对冲。
例如，如果公司A欠款给公司B的金额与公司B欠款给公司A的金额相等，双方可以协商将彼此的债务相互抵消，从而达到对冲的效果。
对冲是一种常见的财务手段，用于减少风险和管理债务。
通过对冲，公司可以降低债务风险，避免资金流动性问题，并提高财务稳定性。
然而，在实际操作中，对冲需要双方达成一致并进行详细的协商和合同签订，以确保双方的权益得到保护。
两家公司互相欠款是否可以对冲，需要考虑多种因素。首先，对冲通常用于金融市场交易，目的是抵消相应的金融资产或负债。在两家公司互相欠款的情况下，这种对冲概念可能不适用，因为这涉及到两家公司之间的债权和债务关系，而不是金融市场交易。
其次，对冲要求对应的金融资产或负债在金额和类型上相匹配。在两家公司互相欠款的情况下，如果只是简单地将两方的债务相抵消，可能会导致一方仍然欠另一方的款项，或者一方的债务被完全抵消而另一方的债务仍然存在。
另外，还需要考虑法律和合同条款。每家公司与另一家公司的债务可能受到具体的合同条款和法律规定的影响。在某些情况下，债务可能被视为不可对冲或只能以特定方式对冲。
综上所述，两家公司互相欠款的情况不能简单地通过“对冲”来解决。正确的做法是仔细审查每家公司的具体债务情况，并寻求合法、公平和符合合同规定的方式来处理。这可能包括谈判债务重组、达成新的协议或通过法律途径解决。在对任何行动做出决定之前，建议咨询法律专业人士的意见。
什么是系统性风险？
关键词：新冠疫情+美股熔断
一旦发生系统性风险，就算是巴菲特也没辙。
多元化投资组合，理论上来讲是可以降低投资风险的。但要想真正降低投资风险，关键还在于形成投资组合的投资标的的选择及其估值分析要适当。只有在做好每一个投资标的选择基础上，才能实现多元化投资组合风险的有效控制。
我给你一个标准回答，答案是可以降低风险，但是有条件。
多元化投资组合要降低风险的条件是，其中的各个资产在一定程度上有负相关关系。
这是投资组合理论的基本结论，也是多元资产配置的基础。
什么意思呢？假如资产组合中有两个资产是负相关的，也就是一个涨的时候另一个跌，这两者组合在一起就可以降低整体资产的波动，这是马克维茨组合优化理论的基础模型。
拿一个简单的例子很容易明白，假定资产A和资产B过去两年的收益如下表：
如果单独持有资产A或资产B，两年期间的最大亏损风险都是-10%，但如果资产A和资产B各持有一半，那么两年间都不会亏损。虽然两年累计收益率是一样的，但是组合整体的风险大幅降低了。
这只是一个完美负相关的例子，实际投资组合中，只要组合中的不同资产有一定的负相关关系，那么组合起来就可以降低整体风险。降低风险的最优配置比例通过马克维茨模型可以计算出来。
如果投资组合里全部是一种资产，比如是多只股票的组合，如果不同股票间的波动模式也是对冲的，也是可以降低风险的。比如成长股和周期股有一定负相关关系。
这也是资产配置的理论基础。因为不同资产之间可能存在着一定的负相关关系，比如股票和债券，外汇和黄金，恰当配置起来就可以降低风险，同时不降低预期收益。社保、保险等大资金都很重视资产配置，把资产分散在周期不同、相对对冲的资产上，以降低整体资产风险。对个人投资者来说这种思路也是可以借鉴的，比如买基金也可以分散配置在不同类型基金上。
但是多元资产组合能降低的风险也是有限度的，只能降低个体风险。但是如果组合中所有资产都具备共同风险，这样的风险就不能通过组合来分散，理论上把这种风险称为beta风险或者整体风险。比如股市熊市的时候，有可能所有股票都在跌，这种风险就没法通过分散投资来降低。
你这个问题可以理解成把鸡蛋放到不同的篮子里，多元化投资组合可以降低投资风险，是不错的选择，但在选择投资种类的时候也要仔细，银行定存、股票、基金尽量挑选符合现在行情的，不要随便乱投资，不然分散了也只是把钱往不同的水里丢，风险没降低，反而更麻烦。
